全球科技巨头竞逐VR，产业链迎来技术变革，规模商用在即

根据国外媒体The Information 报导，苹果公司正在开发的扩增实境 (AR) 和虚拟实境 (VR) 头戴装置，可能需要透过无线与iPhone配对才能完整使用所有功能，类似早期的Apple Watch，需要链接iPhone才能获得最先进的功能。三款AR/VR芯片的物理设计已经完成，芯片现已准备好试产。

百瑞赢注意到：字节跳动在8月底收购了VR创业公司Pico，这家公司2020年位居中国VR市场份额第一，字节跳动在VR布局中大大推进。除此之外，2022年，索尼、苹果等科技巨头新款VR/AR设备也将陆续面世。根据IDC数据，预计2025年VR出货量将达2960万台。

央视财经近日也报道称，随着国内外科技企业纷纷布局元宇宙，这一概念的主要承载硬件：虚拟现实，也就是VR等头显设备也迎来了产业变革机遇。作为元宇宙概念最主要的硬件承载设备，VR行业近几年在芯片、显示、传输、通信等各个模块高速发展，技术和内容快速更新迭代，为了让用户在元宇宙中获得更加自然的交互与应用体验，不少VR设备企业开始重点研究如何引入更高精度的追踪技术，使用户可以通过手柄甚至手势识别拥有更为真实沉浸的场景体验。

另有国际数据公司IDC的数据显示，今年第一季度全球VR头显设备出货量和去年同期相比增长了52.4%，在2021-2025年间，全球VR头显设备出货量有望达到约41.4%的年均增速。行业数据显示，中国VR产业的市场规模在2020年达到了413.5亿元人民币，2023年预计将达到1051.6亿元。

百瑞赢认为：5G时代下，虚拟现实有望成为重要应用场景。随着应用端、内容端、产业链的逐渐成熟和国家政策的加持，虚拟现实产业有望迎来复兴，实现高速发展。

首创证券指出，VR/AR被认为是未来5G的核心应用场景，也是继智能手机后最为重要的终端产品之一。国内VR/AR产品的投资方向可以从两方面入手：一是继续深耕VR内容，字节跳动收购Pico后可以对标Facebook做内容、软硬件协同。二是VR/AR硬件的开发，带动仅次于智能手机的消费电子产业投资机会。

中信证券指出，2020年以来，VR产业回暖，随着硬件技术创新的边际稳定，硬件渗透率提升的核心驱动要素已经全面转向爆款内容的出现和新商业场景落地。游戏作为目前VR核心使用场景，强社交属性的爆点内容已出现研发埋点，同时线下社交游戏有望成为新动力，为中期VR产业增长带来较高的确定性，硬件中期投资机会明确。

天风证券分析，VR产业的奇点将至，VR内容和生态系统有望出现跨越式发展，带动全球VR产业链业态重构。建议投资者重点关注VR产业链中相关投资标的的投资机会。

（作者：魏济寿 执业编号： A0840618120001）

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